下游需求沒有特別之處，銅價(jià)格短期反復(fù)程度加劇

更新時(shí)間：2019-03-05 09:11 瀏覽次數(shù)：29139 | 文字大小：大 中 小

全球銅精礦供應(yīng)未來5年剛性增量比較小，而彈性增量主要取決于價(jià)格，而精煉產(chǎn)能雖然投放較多，但是受限于銅精礦供應(yīng)，實(shí)際供應(yīng)增量不足以使得銅價(jià)格再度下跌，因此中期銅價(jià)格筑底預(yù)期明顯。產(chǎn)業(yè)鏈方面，由于銅精礦供應(yīng)相對偏緊，因此整體精煉銅供應(yīng)預(yù)期維持偏緊格局，特別是中國之外的供應(yīng)較為緊張，中國市場方面，因降稅預(yù)期，預(yù)估短期供應(yīng)會(huì)以各種方式（原料、成品、廢料）方式向中國集中，國內(nèi)庫存短期維持累庫；需求方面，整體預(yù)期繼續(xù)維持乏力，國網(wǎng)投資沒有特別期待之處，整體上銅價(jià)格繼續(xù)受到供應(yīng)方面的主導(dǎo)；銅價(jià)格反彈格局未變，但銅價(jià)格短期反復(fù)程度加強(qiáng)。