2月6日中金快報(bào)： 【1】商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，2025年我國(guó)服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額80823.1億元，同比增長(zhǎng)7.4%，服務(wù)貿(mào)易逆差減少3439.5億元。旅行服務(wù)增長(zhǎng)較快，進(jìn)出口達(dá)22067億元，增長(zhǎng)7.6%。 【2】2026年全國(guó)服務(wù)消費(fèi)和服務(wù)貿(mào)易工作會(huì)議在京召開。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前消費(fèi)結(jié)構(gòu)加快從商品消費(fèi)主導(dǎo)向服務(wù)消費(fèi)主導(dǎo)轉(zhuǎn)變，要培育服務(wù)消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)，鼓勵(lì)支持服務(wù)出口，創(chuàng)新發(fā)展數(shù)字貿(mào)易。 【3】中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2026年中國(guó)光伏新增裝機(jī)規(guī)模將回落至180GW至240GW，“十五五”期間年均光伏新增裝機(jī)量為238GW至287GW。 【4】中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，1月份中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為51.2%，物流業(yè)務(wù)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。 【5】據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年我國(guó)黃金消費(fèi)量950.096噸，同比下降3.57%。其中，黃金首飾363.836噸，下降31.61%；金條及金幣504.238噸，增長(zhǎng)35.14%；工業(yè)及其他用金82.022噸。 【6】中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，1月份大宗商品價(jià)格指數(shù)為125.3點(diǎn)，環(huán)比上漲6.3%，連續(xù)9個(gè)月環(huán)比上漲，創(chuàng)2022年7月以來(lái)新高。 【7】A股2026年春節(jié)休市安排出爐：2月15日（星期日）至2月23日（星期一）休市，港股通服務(wù)同步暫停；2月24日（星期二）起照常開市，港股通服務(wù)照常開通。 【8】美國(guó)正式組建關(guān)鍵礦產(chǎn)貿(mào)易機(jī)制，韓國(guó)將擔(dān)任主席國(guó)至今年6月。 【9】歐盟正著手重新調(diào)整其全球最嚴(yán)格的碳市場(chǎng)規(guī)則，擬放寬對(duì)數(shù)以千計(jì)企業(yè)的減排要求。此舉標(biāo)志著該地區(qū)在氣候雄心與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)之間尋求新的平衡。 【10】伊朗外交部長(zhǎng)阿拉格齊率領(lǐng)的代表團(tuán)抵達(dá)阿曼首都馬斯喀特，將出席與美國(guó)代表團(tuán)舉行的核問(wèn)題談判。 【11】歐洲央行維持基準(zhǔn)利率不變，為去年6月以來(lái)連續(xù)第五次暫停降息。 【12】英國(guó)央行維持基準(zhǔn)利率在3.75%不變，但九名貨幣政策委員中有四人投票支持降息25個(gè)基點(diǎn)，釋放了強(qiáng)烈的鴿派信號(hào)。 【13】周四比特幣一度跌破7萬(wàn)美元關(guān)鍵心理關(guān)口，較去年10月觸及的峰值累計(jì)下跌超過(guò)44%，總市值蒸發(fā)1.7萬(wàn)億美元。 【14】知情人士透露，美國(guó)加密行業(yè)擬在穩(wěn)定幣領(lǐng)域做出讓步，以挽救一項(xiàng)可能重塑市場(chǎng)關(guān)鍵部分的全面數(shù)字資產(chǎn)法案。 【15】消息稱臺(tái)積電計(jì)劃在日本南部熊本大規(guī)模生產(chǎn)先進(jìn)的3納米芯片，總投資額達(dá)170億美元。 【16】蘋果計(jì)劃推出首款入門級(jí)MacBook，將首次采用iPhone級(jí)別處理器，售價(jià)可能低于799美元。 【17】美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克表示，美聯(lián)儲(chǔ)必須在近期將通脹率拉回目標(biāo)水平，這對(duì)于維護(hù)其信譽(yù)至關(guān)重要。 【18】美國(guó)1月挑戰(zhàn)者裁員數(shù)量飆升至10.84萬(wàn)人，新增招聘崗位僅5300多個(gè)，均創(chuàng)17年來(lái)同期最差。 【19】Mysteel銅板帶團(tuán)隊(duì)對(duì)國(guó)內(nèi)主要銅板帶生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研，從調(diào)研結(jié)果來(lái)看，從放假時(shí)間來(lái)看，今年銅板帶企業(yè)集中在2月9日至14日，從往年放假時(shí)間對(duì)比來(lái)看，整體放假節(jié)奏與2025年基本一致，大型生產(chǎn)企業(yè)普遍放假時(shí)間稍晚，中小型廠商訂單不多，一般選擇提前放假，國(guó)企基本按照法定節(jié)假日放假，生產(chǎn)普遍提前一兩天放假。 【20】世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告顯示，1月全球黃金ETF吸引了創(chuàng)紀(jì)錄的187億美元資金流入，推動(dòng)黃金ETF總資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到6690億美元，創(chuàng)歷史新高；黃金ETF持倉(cāng)量達(dá)到4145噸，亦創(chuàng)新高。 【21】上期所發(fā)布通知，自2月9日收盤結(jié)算時(shí)起，黃金、白銀期貨已上市合約漲跌停板幅度分別調(diào)整為17%和20%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為18%和21%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為19%和22%。 【22】美國(guó)芝商所（CME）將其COMEX 100黃金期貨的初始保證金從8％上調(diào)至9％，將其COMEX 5000白銀期貨的初始保證金比例從15%上調(diào)至18%。 【23】力拓集團(tuán)表示已退出收購(gòu)嘉能可的談判。由于雙方未能就估值達(dá)成一致，這一可能誕生全球最大礦業(yè)公司的巨型并購(gòu)案宣告流產(chǎn)。 【24】倫敦金屬交易所（LME）可交割銅庫(kù)存已升至11個(gè)月高位，因該交易所已成為交易商在美國(guó)和亞洲儲(chǔ)存銅的首選地點(diǎn)。周三，LME倉(cāng)庫(kù)中銅注冊(cè)倉(cāng)單增至160,625噸，為去年2月下旬以來(lái)的最高水平。 【25】，英美資源集團(tuán)（Anglo American）發(fā)布的最新報(bào)告顯示，2025年第四季度，該公司銅產(chǎn)量為16.95萬(wàn)噸，同比下降14%。歸因于Quellaveco和Collahuasi礦的礦石品位較低。英美資源同步調(diào)整銅產(chǎn)量中長(zhǎng)期指引，將2026年銅產(chǎn)量目標(biāo)由76-82萬(wàn)噸下調(diào)至70-76萬(wàn)噸，2027年目標(biāo)從76-82萬(wàn)噸微調(diào)至75-81萬(wàn)噸，2028年則設(shè)定為79-85萬(wàn)噸。 【26】阿根廷外交部宣布，兩國(guó)于周三簽署一項(xiàng)關(guān)鍵礦產(chǎn)協(xié)議，旨在強(qiáng)化并保障關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈安全。 【27】據(jù)路透社針對(duì)31位分析師的最新調(diào)查，盡管多數(shù)分析師對(duì)2026年LME基本金屬整體看漲，但對(duì)2027年展望更為謹(jǐn)慎。鉛價(jià)預(yù)計(jì)較2026年小幅上漲3%，鋁、銅、鎳價(jià)格預(yù)計(jì)同比持平，錫和鋅價(jià)格則預(yù)計(jì)下跌4%。分析師警告，若投機(jī)者推動(dòng)價(jià)格過(guò)快上漲，全球制造商可能停止采購(gòu)、減少用量或開發(fā)替代材料。 【28】惠譽(yù)解決方案旗下的BMI分析師上調(diào)了對(duì)工業(yè)金屬的價(jià)格預(yù)測(cè)，以反映該領(lǐng)域的投機(jī)勢(shì)頭、強(qiáng)勁的市場(chǎng)基本面以及宏觀經(jīng)濟(jì)力量。BMI認(rèn)為銅價(jià)格至少在2026年年中前將保持高位，預(yù)計(jì)全年均價(jià)為每噸11900美元，且包含上行風(fēng)險(xiǎn)；BMI將鋁年均價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至每噸2900美元；BMI將錫年均價(jià)預(yù)測(cè)從每噸35,000美元調(diào)高至每噸45,000美元；BMI將鎳的年度均價(jià)預(yù)測(cè)設(shè)定為每噸15,800美元；BMI預(yù)計(jì)碳酸鋰和氫氧化鋰的預(yù)測(cè)價(jià)格分別為每噸13,500美元和13,000美元。 【29】剛果民主共和國(guó)（剛果金）將通過(guò)美國(guó)支持的、與Mercuria Energy Group Ltd.的合資企業(yè)，向沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋出口銅。 【30】嘉能可已達(dá)成一項(xiàng)非約束性協(xié)議，擬將其在剛果民主共和國(guó)礦山資產(chǎn)40%的股權(quán)出售給Orion Critical Mineral Consortium。

2月4日中金快報(bào)： 【1】全國(guó)已有30個(gè)省份確定2026年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)。其中，多個(gè)經(jīng)濟(jì)大省將目標(biāo)定在5%以上。上海市《政府工作報(bào)告》提出，2026年GDP目標(biāo)增長(zhǎng)5%左右。在集成電路、人工智能等領(lǐng)域加快實(shí)施一批重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，積極支持智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、航空航天等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。 【2】國(guó)內(nèi)成品油零售價(jià)格“二連漲”。2月3日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油零售限價(jià)每噸分別上調(diào)205元、195元。 【3】央行將于2月4日開展8000億元3個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)操作，加量續(xù)作1000億元，為近四個(gè)月來(lái)首次加量續(xù)作。 【4】商務(wù)部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月6類家電產(chǎn)品及4類數(shù)碼和智能產(chǎn)品銷售量超1500萬(wàn)臺(tái)，銷售額近590億元。其中，家電以舊換新、數(shù)碼和智能產(chǎn)品購(gòu)新線下銷售接近8成，同比增長(zhǎng)約20%。 【5】工信部強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)未來(lái)產(chǎn)業(yè)科技供給，推動(dòng)6G、量子科技、腦機(jī)接口、具身智能等領(lǐng)域攻關(guān)突破。建立健全未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育政策體系，完善創(chuàng)新發(fā)展政策。積極探索適應(yīng)未來(lái)產(chǎn)業(yè)特征的監(jiān)管方式，防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。 【6】八部門聯(lián)合發(fā)布汽車數(shù)據(jù)出境安全指引，面向汽車研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、駕駛自動(dòng)化、軟件升級(jí)、聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行等場(chǎng)景，指導(dǎo)企業(yè)規(guī)范開展數(shù)據(jù)出境活動(dòng)，提升汽車數(shù)據(jù)安全保護(hù)水平。 【7】上交所發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月A股新開戶數(shù)為491.58萬(wàn)戶，創(chuàng)近15個(gè)月以來(lái)新高，環(huán)比增長(zhǎng)約89%，同比增長(zhǎng)約213%。 【8】網(wǎng)傳金融業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)等或?qū)⒚媾R增值稅稅率上調(diào)，游戲行業(yè)稅率可能從6%調(diào)高至32%。權(quán)威專家和業(yè)內(nèi)人士對(duì)此指出，傳言不實(shí)，游戲公司也表示未收到相關(guān)消息。 【9】福建省出臺(tái)穩(wěn)樓市一攬子措施，鼓勵(lì)探索收購(gòu)存量商品房促進(jìn)去庫(kù)存，支持因地制宜階段性實(shí)施普惠性購(gòu)房補(bǔ)貼、多孩家庭補(bǔ)貼、商辦用房補(bǔ)貼。 【10】美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭表示，美聯(lián)儲(chǔ)今年需要降息不止100個(gè)基點(diǎn)，很期待凱文·沃什擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席后的表現(xiàn)。 【11】美國(guó)白宮方面表示，本周晚些時(shí)候與伊朗的會(huì)談仍將按計(jì)劃進(jìn)行。 【12】美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署政府撥款法案，結(jié)束政府部分“停擺”。 【13】澳洲聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)至3.85%，為2023年以來(lái)的首次加息，成為2026年首個(gè)加息的主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行。 【14】上期能源發(fā)布通知，自2月5日收盤結(jié)算時(shí)起，原油、低硫燃料油、20號(hào)膠期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉(cāng)、一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%和11%。 【15】廣期所發(fā)布通知，自2月5日結(jié)算時(shí)起，鉑、鈀期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為20%，交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為22%。 【16】上海黃金交易所發(fā)布通知，自2月4日收盤清算時(shí)起，Au（T D）等合約保證金比例從16%調(diào)整為17%，下一交易日起漲跌幅度限制從15%調(diào)整為16%；CAu99.99合約保證金調(diào)整至每手15萬(wàn)元。自2月3日收盤清算時(shí)起，Ag(T D)合約保證金水平從26%調(diào)整為23%，下一交易日起漲跌幅度限制從25%調(diào)整為22%。 【17】上期所發(fā)布通知，自2月4日收盤結(jié)算時(shí)起，白銀期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為19%，套保持倉(cāng)、一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為20%和21%。 【18】中國(guó)有色工業(yè)協(xié)會(huì)段紹甫：研究將貿(mào)易量大、容易變現(xiàn)的銅精礦納入儲(chǔ)備范圍。 【19】截止2026年2月2日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為3.90萬(wàn)噸，較1月29日增加0.06萬(wàn)噸。只有江蘇和浙江地區(qū)庫(kù)存增加，其他地區(qū)庫(kù)存維持不變。 【20】倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周倫鎳庫(kù)存先增后降，1月29日庫(kù)存增至逾七年新高，而后庫(kù)存開始下滑，最新庫(kù)存水平為285,528噸。上期所公布的數(shù)據(jù)顯示，1月30日當(dāng)周，滬鎳庫(kù)存繼續(xù)累積，目前已連增五周，周度庫(kù)存增加9.06%至55,396噸，再刷近八年新高。 【21】為了擴(kuò)大再銅領(lǐng)域的布局，Eldorado Gold同意收購(gòu)加拿大同行礦業(yè)公司Foran Mining，交易金額估值約為38億加元（約合28億美元）。該交易將整合Eldorado位于希臘的Skouries金銅項(xiàng)目與Foran位于加拿大薩斯喀徹溫省的McIlvennaBay銅礦項(xiàng)目——兩者均計(jì)劃于2026年年中投入商業(yè)生產(chǎn)。 【22】嘉能可加拿大公司表示，盡管公司曾設(shè)定1月31日為確認(rèn)Horne銅冶煉廠和CCR銅精煉廠運(yùn)營(yíng)可行發(fā)展路徑的最后期限，但目前仍未與魁北克省政府就兩座廠區(qū)的長(zhǎng)期監(jiān)管框架達(dá)成協(xié)議。

2月3日中金快報(bào)： 【1】周一國(guó)投白銀LOF復(fù)牌后“一字跌停”，國(guó)投瑞銀盤后發(fā)布公告稱，由于國(guó)際白銀價(jià)格極端波動(dòng)，為避免基金凈值虛高，決定參考國(guó)際白銀價(jià)格調(diào)整基金估值。2月2日，調(diào)整后的凈值為2.2494元，單日跌幅高達(dá)31.5%，創(chuàng)公募基金單日下跌歷史紀(jì)錄。據(jù)此計(jì)算，目前二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格溢價(jià)率達(dá)109.92%。 【2】中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)預(yù)測(cè)，2026年太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)規(guī)模將首次超過(guò)煤電，年底風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電合計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到總發(fā)電裝機(jī)的一半。 【3】中共中央、國(guó)務(wù)院批復(fù)同意《現(xiàn)代化首都都市圈空間協(xié)同規(guī)劃（2023－2035年）》，要求建成以首都為核心的世界一流都市圈、先行示范中國(guó)式現(xiàn)代化的首善之區(qū)，支撐京津冀世界一流城市群建設(shè)。 【4】1月多個(gè)重點(diǎn)城市二手房市場(chǎng)回暖。北京、上海二手房分別成交1.5萬(wàn)套和2.3萬(wàn)套，同比均增超20%；深圳成交0.5萬(wàn)套，環(huán)比增16%，同比增7%；杭州成交同環(huán)比也明顯增長(zhǎng)。 【5】上海啟動(dòng)收購(gòu)二手住房用于保障性租賃住房工作，浦東新區(qū)、靜安區(qū)、徐匯區(qū)為首批試點(diǎn)區(qū)。 【6】十部門發(fā)文推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，重點(diǎn)圍繞低空航空器、低空基礎(chǔ)設(shè)施、低空空中交通管理、安全監(jiān)管和應(yīng)用場(chǎng)景五大核心領(lǐng)域，建立“四維融合”標(biāo)準(zhǔn)供給體系，要求到2027年體系基本建立。 【7】強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《汽車車門把手安全技術(shù)要求》將于明年開始實(shí)施，標(biāo)準(zhǔn)要求每個(gè)車門（不包括背門）應(yīng)配備機(jī)械釋放車門外把手和機(jī)械釋放車門內(nèi)把手。 【8】香港金管局總裁余偉文稱，爭(zhēng)取于3月發(fā)出首批穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照，數(shù)量“一定不多”，發(fā)牌“以安穩(wěn)為目標(biāo)”。 【9】特斯拉在歐洲銷售頹勢(shì)延續(xù)至2026年。特斯拉1月在法國(guó)銷量下降42%，僅為661輛，創(chuàng)三年多新低；在挪威新車注冊(cè)量驟降88%。 【10】美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，將把對(duì)印度商品征收的關(guān)稅稅率由25%降至18%。特朗普稱，印度總理莫迪同意停止購(gòu)買俄羅斯石油，并著手將對(duì)美國(guó)的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘降至零。莫迪還承諾采購(gòu)超5000億美元的美國(guó)產(chǎn)品。 【11】有消息稱，美國(guó)總統(tǒng)特朗普計(jì)劃啟動(dòng)一項(xiàng)戰(zhàn)略關(guān)鍵礦產(chǎn)儲(chǔ)備項(xiàng)目“金庫(kù)計(jì)劃”（Project Vault），初始資金規(guī)模達(dá)120億美元，旨在保護(hù)美國(guó)制造商免受供應(yīng)沖擊的影響。 【12】美國(guó)眾議院議長(zhǎng)約翰遜表示，有信心在周二前結(jié)束美國(guó)聯(lián)邦政府部分停擺。 【13】美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克表示，預(yù)計(jì)2026年不會(huì)降息，現(xiàn)在就斷言通脹目標(biāo)已達(dá)成還為時(shí)過(guò)早。 【14】美國(guó)1月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)升至52.6，遠(yuǎn)高于預(yù)期的48.5，創(chuàng)2022年8月以來(lái)新高，主要受新訂單和產(chǎn)出穩(wěn)健增長(zhǎng)的提振。 【15】伊朗總統(tǒng)佩澤希齊揚(yáng)下令同美國(guó)啟動(dòng)核談判，伊朗可能在未來(lái)幾天同美國(guó)舉行高規(guī)格談判。 【16】日本央行1月政策會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要顯示，在當(dāng)局密切關(guān)注日元疲軟對(duì)通脹的影響之際，決策層對(duì)及時(shí)加息必要性的認(rèn)識(shí)正在增強(qiáng)。 【17】上海黃金交易所發(fā)布通知稱，若2月2日Ag（T+D）合約出現(xiàn)單邊市情況，則自收盤清算時(shí)起，該合約的保證金水平從20%調(diào)整為26%，下一交易日起漲跌幅度限制從19%調(diào)整為25%。 【18】1月27日，在山東省第十四屆人民代表大會(huì)第四次會(huì)議上，山東省省長(zhǎng)周乃翔作政府工作報(bào)告。其中提到，支持廢鋼鐵回收利用，推動(dòng)再生鋁與原鋁產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)發(fā)展。 【19】2026年貴州省政府工作報(bào)告提出：“十五五”期間，深入推進(jìn)新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)，持續(xù)推進(jìn)基礎(chǔ)地質(zhì)調(diào)查，提級(jí)增儲(chǔ)和新增探獲一批磷、鋁、錳、鉛鋅、鋰等優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)資源量。依法依規(guī)推進(jìn)礦產(chǎn)資源“圈而不探、占而不采”問(wèn)題專項(xiàng)治理。推動(dòng)磷、煤、錳、氟化工耦合循環(huán)一體化發(fā)展，進(jìn)一步推動(dòng)鋁加工、錳加工延鏈強(qiáng)鏈。 【20】現(xiàn)代汽車印度高管：預(yù)計(jì)貴金屬、銅、鋁等大宗商品價(jià)格將飆升。 【21】據(jù)知情人士透露，歐盟正考慮禁止進(jìn)口部分俄羅斯鉑族金屬及銅，作為新一輪俄羅斯制裁措施的一部分。若獲得成員國(guó)支持，相關(guān)限制可能涵蓋銥、銠、鉑以及銅。歐盟制裁需得到所有成員國(guó)的支持，歐盟力爭(zhēng)在本月通過(guò)這一新制裁方案。 【22】歐盟審計(jì)院（ECA）周一表示，歐盟在減少對(duì)外依賴、實(shí)現(xiàn)科技、國(guó)防和能源轉(zhuǎn)型所需關(guān)鍵金屬與礦產(chǎn)進(jìn)口多元化方面的努力“尚未取得實(shí)質(zhì)性成果”，這凸顯其產(chǎn)業(yè)安全與能源轉(zhuǎn)型面臨的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。 【23】據(jù)報(bào)道，位于喬科省卡門－德阿特拉托市的埃爾羅布萊礦為哥目前唯一的銅礦，該礦場(chǎng)2025年銅產(chǎn)量為923萬(wàn)磅，同比下降32.5%，低于2024年的1367萬(wàn)磅。同期，該地下礦山黃金產(chǎn)量同比下降12%，至8013盎司。 【24】Hot Chili Limited宣布計(jì)劃通過(guò)私募配售方式募集約4000萬(wàn)澳元資金。配售價(jià)格定為每股1.65澳元（合加元1.56元），較公司2026年2月2日停牌前最后收盤價(jià)折讓約15%，較5日成交量加權(quán)平均價(jià)折讓約13.6%。

2月2日中金快報(bào)： 【1】周一亞市盤，國(guó)際貴金屬市場(chǎng)在上周五劇烈調(diào)整后延續(xù)震蕩走勢(shì)，黃金與白銀繼續(xù)走弱，但盤中跌幅較早段明顯收窄，市場(chǎng)情緒仍處于去杠桿與風(fēng)險(xiǎn)再定價(jià)階段。 【2】1月RatingDog中國(guó)制造業(yè)PMI升至50.3，維持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。整體看，1月制造業(yè)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)延續(xù)，內(nèi)外需邊際回暖成本向價(jià)格的傳導(dǎo)初現(xiàn)，就業(yè)小幅改善。 【3】財(cái)政部公開數(shù)據(jù)顯示，2025年地方政府性基金預(yù)算本級(jí)收入中的國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入41518億元，比上年下降14.7%。這是自2022年以來(lái)連續(xù)第四年這一收入出現(xiàn)兩位數(shù)降幅。 【4】1月北京二手房網(wǎng)簽量達(dá)15082套，連續(xù)3個(gè)月站穩(wěn)1.4萬(wàn)套關(guān)口，市場(chǎng)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)鞏固。 【5】國(guó)稅總局發(fā)布增值稅新政，個(gè)人按次納稅起征點(diǎn)提至1000元。 【6】國(guó)家稅務(wù)總局分析顯示，2025年，在以舊換新政策帶動(dòng)下，冰箱等日用家電零售業(yè)、燃?xì)庠畹葟N具衛(wèi)具零售業(yè)、手機(jī)等通信設(shè)備零售業(yè)銷售收入同比分別增長(zhǎng)17.4%、12.9%和18.6%，消費(fèi)需求加速釋放。 【7】2025年我國(guó)造船業(yè)三大指標(biāo)繼續(xù)領(lǐng)跑全球，連續(xù)16年保持世界第一。數(shù)據(jù)顯示，2025年我國(guó)造船完工量5369萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)11.4%，占全球市場(chǎng)總量的56.1%；新接訂單量10782萬(wàn)載重噸，占比為69%；截至12月末，手持訂單量27442萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)31.5%，占比為66.8%，手持訂單量再創(chuàng)歷史新高。 【8】國(guó)內(nèi)多家車企公布1月份銷量情況，大多數(shù)實(shí)現(xiàn)銷量同比增長(zhǎng)。具體來(lái)看，零跑汽車1月交付32059輛，同比增長(zhǎng)27%；小米汽車交付量超過(guò)3.9萬(wàn)輛；蔚來(lái)交付新車27182輛，增長(zhǎng)96.1%；長(zhǎng)城汽車銷量達(dá)9.03萬(wàn)輛，增加11.59%；賽力斯新能源汽車銷量達(dá)43034輛，增長(zhǎng)140.33%；廣汽集團(tuán)汽車銷量達(dá)11.66萬(wàn)輛，增長(zhǎng)18.47%；理想汽車交付新車27668輛，下滑7%以上。 【9】中國(guó)央行今日開展750億元7天期逆回購(gòu)操作，因今日有1505億元7天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠755億元。 【10】2025年上海全社會(huì)用電量首次突破2000億千瓦時(shí)大關(guān)，達(dá)到2088.88億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.28%，在全球主要城市中居于領(lǐng)先地位。 【11】中國(guó)房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，1月百城二手住宅均價(jià)為12905元/平方米，環(huán)比下跌0.85%，同比下跌8.67%。 【12】“歐佩克+”成員國(guó)同意維持暫停增產(chǎn)政策，3月保持原油產(chǎn)量不再提高。 【13】美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)與委內(nèi)瑞拉兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層的關(guān)系非常好，雙方將“分享”石油收益。 【14】美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席提名人選沃什可能獲得民主黨人投票，希望沃什能降低利率。 【15】烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基表示，新一輪烏美俄三方會(huì)談將于2月4日和5日在阿布扎比舉行。 【16】印度政府2026-27財(cái)年借貸金額將創(chuàng)紀(jì)錄新高，達(dá)17.2萬(wàn)億印度盧比。 【17】據(jù)中鎢在線消息，面對(duì)貴金屬市場(chǎng)的大跳水行情，鎢市價(jià)格迭創(chuàng)新高。據(jù)中鎢在線了解，截至發(fā)稿，鎢精礦突破62萬(wàn)元/標(biāo)噸，仲鎢酸銨價(jià)格突破92萬(wàn)元/噸，鎢粉價(jià)格突破150萬(wàn)元/噸。 【18】中信證券：2026年黃金有望漲至6000美元/盎司 銀價(jià)120美元/盎司。 【19】中國(guó)鋁業(yè)子公司擬與力拓合資以62.86億元收購(gòu)巴西鋁業(yè)68.6%股權(quán)，基礎(chǔ)交易價(jià)10.50雷亞爾/股；收購(gòu)?fù)瓿珊蟀臀麂X業(yè)將納入中鋁合并報(bào)表，顯著提升其南美市場(chǎng)布局。 【20】據(jù)證券時(shí)報(bào)，1月30日，國(guó)際黃金價(jià)格創(chuàng)下40年來(lái)最大單日跌幅。多位受訪專家表示，當(dāng)前金價(jià)處在高位，波動(dòng)幅度加大，風(fēng)險(xiǎn)隨之上升，投資者需要更加謹(jǐn)慎。 【21】自2000年以來(lái)，全球原鋁產(chǎn)量大幅擴(kuò)張，盡管年均增長(zhǎng)率保持在1.06%的較低水平，但與2000年數(shù)據(jù)相比，鋁產(chǎn)量累計(jì)增幅高達(dá)199%。這一產(chǎn)量增長(zhǎng)推動(dòng)了鋁土礦貿(mào)易規(guī)模和流向的變化。 【22】1月30日，智利統(tǒng)計(jì)局（INE）公布的數(shù)據(jù)顯示，智利2025年12月銅產(chǎn)量同比下滑4.7%，至540,221噸。該國(guó)12月制造業(yè)產(chǎn)出同比增加0.1%。 【23】加拿大礦企Capstone Copper周一宣布，盡管代表該公司近22%員工的工會(huì)發(fā)起的罷工仍在持續(xù)，其位于智利北部的Mantoverde銅金礦已恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。

1月30日中金快報(bào)： 【1】國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《加快培育服務(wù)消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)工作方案》，從激發(fā)重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展活力、培育潛力領(lǐng)域發(fā)展動(dòng)能、加強(qiáng)支持保障三方面提出12條政策舉措。 【2】中英雙方達(dá)成一系列積極成果，其中：雙方致力于發(fā)展中英長(zhǎng)期穩(wěn)定的全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系；雙方歡迎成立中英金融工作組并召開首次會(huì)議；中方積極考慮對(duì)英國(guó)公民實(shí)施單方面免簽政策；中方將威士忌酒進(jìn)口關(guān)稅稅率由10%降至5%。 【3】國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)介紹，2026年春運(yùn)全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量將達(dá)95億人次，預(yù)計(jì)創(chuàng)歷史新高。 【4】央行披露，2025年第四季度全國(guó)新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率為3.06%。上海多部門發(fā)布通知，將個(gè)人住房房產(chǎn)稅試點(diǎn)政策延長(zhǎng)至2031年1月27日。 【5】 中國(guó)央行公開市場(chǎng)開展4775億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.40%，與前次持平。今日有1250億元逆回購(gòu)到期。 【6】南非正考慮對(duì)來(lái)自中國(guó)和印度的整車進(jìn)口征收最高達(dá)50%的關(guān)稅，以應(yīng)對(duì)近年激增的低價(jià)進(jìn)口車輛對(duì)本國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的沖擊。2024年，自中國(guó)進(jìn)口的車輛占南非全部車輛進(jìn)口總量的53%，自印度進(jìn)口占比為22%。 【7】工信部召開光伏行業(yè)企業(yè)家座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前形勢(shì)下，“反內(nèi)卷”是光伏行業(yè)規(guī)范治理的主要矛盾，要綜合運(yùn)用產(chǎn)能調(diào)控、價(jià)格執(zhí)法、防范壟斷風(fēng)險(xiǎn)等手段，以市場(chǎng)化、法治化手段共同推動(dòng)光伏行業(yè)回歸良性競(jìng)爭(zhēng)、理性發(fā)展的軌道。 【8】美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，鑒于嚴(yán)寒天氣，俄羅斯總統(tǒng)普京已同意一周內(nèi)暫停對(duì)烏克蘭的空襲。他還表示，計(jì)劃下周公布美聯(lián)儲(chǔ)下任主席提名。 【9】美國(guó)國(guó)會(huì)參議院在程序性投票中未能推進(jìn)已獲眾議院通過(guò)的政府撥款法案，美國(guó)聯(lián)邦政府再次面臨部分“停擺”的危機(jī)。美國(guó)數(shù)個(gè)聯(lián)邦部門的運(yùn)轉(zhuǎn)資金將于1月30日耗盡。 【10】美國(guó)總統(tǒng)特朗普29日表示，他計(jì)劃與伊朗進(jìn)行對(duì)話，并稱“希望”不動(dòng)用武力。 【11】美國(guó)總統(tǒng)特朗普29日簽署行政令，宣布國(guó)家緊急狀態(tài)，威脅對(duì)向古巴提供石油的國(guó)家輸美商品加征從價(jià)關(guān)稅。 【12】由于出口下降、進(jìn)口增加，美國(guó)2025年11月貿(mào)易逆差為568億美元，環(huán)比大幅增加約95%。當(dāng)月，美國(guó)出口額為2921億美元，環(huán)比下降3.6%；進(jìn)口額為3489億美元，增長(zhǎng)5%。 【13】全球最大主權(quán)財(cái)富基金——挪威政府全球養(yǎng)老基金2025年投資收益達(dá)到2.36萬(wàn)億挪威克朗（約合2465億美元），年投資回報(bào)率為15.1%。 【14】委內(nèi)瑞拉立法機(jī)構(gòu)全國(guó)代表大會(huì)1月29日通過(guò)石油法改革相關(guān)法案，內(nèi)容包括允許私人和外國(guó)投資委內(nèi)瑞拉石油行業(yè)。 【15】據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2026年1月29日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為3.84萬(wàn)噸，較1月22日增加0.42萬(wàn)噸，較1月26日增加0.35萬(wàn)噸。 【16】據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2026年1月29日中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁社會(huì)庫(kù)存80萬(wàn)噸，較1月26日的79.6萬(wàn)噸增0.4萬(wàn)噸。其中：無(wú)錫29.3萬(wàn)噸，增0.3萬(wàn)噸；佛山16.9萬(wàn)噸，減0.4萬(wàn)噸；鞏義15.3萬(wàn)噸，增0.6萬(wàn)噸；上海3.2萬(wàn)噸，減0.3萬(wàn)噸。 【17】行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2025年全球再生精鉛產(chǎn)量將超過(guò)830萬(wàn)噸，占全球精煉鉛總供應(yīng)量的66%，表明再生鉛已成為主要的供應(yīng)來(lái)源。當(dāng)前，亞洲地區(qū)（以中國(guó)、印度為主）的產(chǎn)量占據(jù)全球主導(dǎo)地位，但中國(guó)因產(chǎn)能過(guò)剩和行業(yè)虧損導(dǎo)致再生鉛產(chǎn)量占比下滑，部分產(chǎn)能正逐步向成本更低的東南亞地區(qū)轉(zhuǎn)移。 【18】路透調(diào)查：LME現(xiàn)貨鎳均價(jià)預(yù)計(jì)2026年為15,988美元/噸，2027年為16,063美元/噸，而2025年為15,154美元/噸。預(yù)計(jì)2026年鎳市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩21.4萬(wàn)噸，2027年過(guò)剩擴(kuò)大至22.4萬(wàn)噸。 【19】路透調(diào)查：LME現(xiàn)貨鋅均價(jià)預(yù)計(jì)2026年為2,976美元/噸，2027年為2,866美元/噸，而2025年為2,867美元/噸。 【20】芝商所將紐約商品交易所（COMEX）銅期貨保證金上調(diào)20%；將COMEX 100黃金期貨初始保證金比例從5%上調(diào)至6%。新標(biāo)準(zhǔn)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月30日收盤后生效。 【21】世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告顯示，2025年全球黃金總需求達(dá)5002噸，創(chuàng)歷史新高，黃金需求總金額達(dá)5550億美元。其中，黃金投資需求提高到2175噸的里程碑水平，全年黃金ETF凈增801噸。 【22】路透調(diào)查：LME現(xiàn)貨鋁均價(jià)預(yù)計(jì)2026年和2027年均為2,946美元/噸，而2025年為2,630美元/噸。鋁市場(chǎng)預(yù)計(jì)2026年供應(yīng)過(guò)剩8萬(wàn)噸，2027年將轉(zhuǎn)為短缺14.9萬(wàn)噸。 【23】嘉能可（Glencore）最新報(bào)告顯示，2025年全年鉛產(chǎn)量為17.89萬(wàn)噸，較上年的18.59萬(wàn)噸減少4%；鎳產(chǎn)量為7.19萬(wàn)噸，較2024年的8.23萬(wàn)噸下降13%。該公司稱，黃金產(chǎn)量下降18%，從2024年的73.8萬(wàn)盎司降至60.4萬(wàn)盎司。全年白銀產(chǎn)量為2,042.5萬(wàn)盎司，較2024年的1,928.6萬(wàn)盎司增加6%。2025年全年鋅產(chǎn)量達(dá)到96.94萬(wàn)噸，較2024年的90.5萬(wàn)噸增長(zhǎng)7%。2025年全年鉛產(chǎn)量為17.89萬(wàn)噸，較上年的18.59萬(wàn)噸減少4%；鎳產(chǎn)量為7.19萬(wàn)噸，較2024年的8.23萬(wàn)噸下降13%。 【24】幾內(nèi)亞2025年鋁土礦出口量預(yù)計(jì)為1.828億噸，上年同期為1.458億噸。

1月29日中金快報(bào)： 【1】中國(guó)經(jīng)濟(jì)大省2025年“成績(jī)單”陸續(xù)出爐。從GDP總量來(lái)看，廣東（14.58萬(wàn)億元）、江蘇（14.24萬(wàn)億元）同處“14萬(wàn)億”梯隊(duì)，其中江蘇GDP總量首次突破14萬(wàn)億元。山東為10.32萬(wàn)億元，成為全國(guó)第三個(gè)GDP超過(guò)10萬(wàn)億元的省份。 【2】外交部宣布，中國(guó)作為2026年亞太經(jīng)合組織（APEC）東道主，將于2月1日至10日在廣州舉辦APEC第一次高官會(huì)及相關(guān)會(huì)議，這是APEC“中國(guó)年”首場(chǎng)正式活動(dòng)。 【3】據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2025年，我國(guó)對(duì)中東歐國(guó)家進(jìn)出口1.09萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.5%，已連續(xù)保持10年增長(zhǎng)，再創(chuàng)歷史新高。進(jìn)口產(chǎn)品主要有金屬礦砂、銅材等，出口產(chǎn)品主要有機(jī)電產(chǎn)品、勞動(dòng)密集型產(chǎn)品等。波蘭、捷克、匈牙利為前三大貿(mào)易伙伴。 【4】2025年全國(guó)稅務(wù)部門征收各項(xiàng)稅費(fèi)33.1萬(wàn)億元，減稅降費(fèi)退稅超2.8萬(wàn)億元支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展。 【5】消息稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)計(jì)劃對(duì)主要量化基金的程序化交易實(shí)施“T+3”制度。多家百億級(jí)量化私募負(fù)責(zé)人對(duì)此回應(yīng)稱，目前并未收到任何與之相關(guān)的要求。 【6】國(guó)家移民管理局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年全國(guó)出入境人員達(dá)6.97億人次，同比上升14.2%，創(chuàng)歷史新高。其中，出入境外國(guó)人8203.5萬(wàn)人次，同比上升26.4%。 【7】《2026年中國(guó)商務(wù)環(huán)境調(diào)查報(bào)告》顯示，近六成受訪美資企業(yè)計(jì)劃增加在華投資，超半數(shù)受訪企業(yè)預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)盈利或大幅盈利，超七成企業(yè)暫未考慮將生產(chǎn)或采購(gòu)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至中國(guó)境外。 【8】中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月底，我國(guó)公募基金總規(guī)模為37.7萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)近7000億元，再創(chuàng)歷史新高。 【9】國(guó)家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量38.9億千瓦，同比增長(zhǎng)16.1%。其中，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量12億千瓦，增長(zhǎng)35.4%；風(fēng)電裝機(jī)容量6.4億千瓦，增長(zhǎng)22.9%。 【10】多家房企證實(shí)，目前已不再被監(jiān)管部門要求每月上報(bào)“三條紅線”指標(biāo)。 【11】美聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率在3.50%-3.75%不變，在連續(xù)三次降息25個(gè)基點(diǎn)后暫停行動(dòng)，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)主席候選人沃勒支持降息25個(gè)基點(diǎn)，與特朗普“欽點(diǎn)”理事米蘭立場(chǎng)一致。 【12】美國(guó)總統(tǒng)特朗普再次對(duì)伊朗發(fā)出威脅稱，下次對(duì)伊朗的打擊將更加猛烈。特朗普稱，一支龐大的艦隊(duì)正前往伊朗，已準(zhǔn)備好迅速履行其使命。 【13】加拿大央行宣布維持2.25%的基準(zhǔn)利率不變，為連續(xù)第二次“按兵不動(dòng)”，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。 【14】德國(guó)政府下調(diào)2026年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，目前預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)1%，低于此前預(yù)期的1.3%，原因包括基礎(chǔ)設(shè)施等投資效果不如預(yù)期，以及高額關(guān)稅導(dǎo)致出口持續(xù)疲軟等。 【15】日本央行會(huì)議紀(jì)要顯示，如果前景符合預(yù)期，宜繼續(xù)加息。委員們一致認(rèn)為，即便日本央行本次會(huì)議上調(diào)利率，貨幣政策環(huán)境仍將保持寬松。 【16】印度暴發(fā)尼帕病毒疫情引發(fā)外界關(guān)注，印度政府稱目前僅確診兩例病例。世界衛(wèi)生組織（WHO）表示，根據(jù)現(xiàn)有信息判斷，此次確診的病例引發(fā)疫情進(jìn)一步傳播的風(fēng)險(xiǎn)較低。 【17】上期所公告，同意江銅國(guó)興（煙臺(tái)）銅業(yè)有限公司生產(chǎn)的“江銅”牌A級(jí)銅在上期所注冊(cè)，注冊(cè)產(chǎn)能18萬(wàn)噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià)。自公告之日起，上述產(chǎn)品可用于上期所陰極銅期貨合約的履約交割。 【18】期貨交易所打出收緊風(fēng)控“組合拳”。上金所宣布，自1月30日收盤清算時(shí)起，Ag（T+D）合約保證金水平調(diào)整為20%，下一交易日起漲跌停板調(diào)整為19%。上期所調(diào)整10個(gè)期貨品種相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例。其中，黃金、白銀期貨多個(gè)合約漲跌停板均調(diào)整為16%，套保持倉(cāng)和一般持倉(cāng)交易保證金比例分別調(diào)整為17%和18%。 【19】芝加哥商品交易所再度上調(diào)白銀、鉑金和鈀金保證金要求。白銀合約方面，非高風(fēng)險(xiǎn)賬戶保證金比例將從當(dāng)前的9%上調(diào)至11%，高風(fēng)險(xiǎn)賬戶保證金則將從現(xiàn)行的9.9%提高至12.1%。 【20】俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)（Nornickel）表示，2025年鎳產(chǎn)量為198521噸，同比下降3%，符合2025年預(yù)期的19.6萬(wàn)至20.4萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2026年鎳產(chǎn)量將達(dá)到19.3萬(wàn)至20.3萬(wàn)噸。 【21】1月26日，印尼鎳礦商協(xié)會(huì)發(fā)布印尼鎳價(jià)指數(shù)，品位1.2%的鎳礦價(jià)格穩(wěn)定在21.5美元/噸，與上周1月19日的報(bào)價(jià)完全持平，該品類價(jià)格未出現(xiàn)任何波動(dòng)。品位1.6%的鎳礦價(jià)格漲至55美元/噸，較上周的51.9美元/噸上漲3.1美元/噸。 【22】墨西哥大型綜合企業(yè)Grupo Mexico：由于美國(guó)總統(tǒng)特朗普的政策，我們正在對(duì)美國(guó)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究。2026年計(jì)劃生產(chǎn)102.8萬(wàn)噸銅。 【23】銅生產(chǎn)商墨西哥集團(tuán)（Grupo Mexico）表示，墨西哥集團(tuán)計(jì)劃在未來(lái)十年內(nèi)投資數(shù)十億美元，在墨西哥、美國(guó)、秘魯和西班牙等地推進(jìn)多個(gè)項(xiàng)目。 【24】淡水河谷發(fā)布2025年第四季度和2025年產(chǎn)銷量報(bào)告。報(bào)告指出，2025年，淡水河谷所有業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，超出年初制定的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)。鐵礦石和銅產(chǎn)量達(dá)到自2018年以來(lái)的最高水平，分別為3.36億噸和38.2萬(wàn)噸；鎳產(chǎn)量亦達(dá)到自2022年以來(lái)的最高水平，為17.7萬(wàn)噸。 【25】渣打銀行：預(yù)測(cè)銅價(jià)上半年平均價(jià)格為12,950美元/噸，而下半年為11,475美元/噸。美元走軟及黃金和白銀大幅上漲支撐銅價(jià)。 【26】智利國(guó)有銅生產(chǎn)商Codelco周二宣布，將分兩期發(fā)行美元計(jì)價(jià)債券，募資規(guī)模預(yù)計(jì)在12億至15億美元之間，這筆資金將滿足該公司2026年債務(wù)再融資的一大部分需求。 【27】行業(yè)咨詢公司CRU Group預(yù)計(jì)，2026年全球銅實(shí)際均價(jià)將為5.12美元/磅。他們還預(yù)計(jì)全球2026年銅消費(fèi)將增長(zhǎng)3%左右。

1月28日中金快報(bào)： 【1】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2025年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.6%，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)三年的下降態(tài)勢(shì)。其中，12月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)由11月份下降13.1%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)5.3%。 【2】據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，2025年四季度末人民幣房地產(chǎn)貸款余額51.95萬(wàn)億元，全年減少9636億元；房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額13.16萬(wàn)億元，全年減少3575億元；個(gè)人住房貸款余額37.01萬(wàn)億元，全年減少6768億元。 【3】中國(guó)央行今日開展3775億元7天期逆回購(gòu)操作，因今日有3635億元7天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放140億元。 【4】我國(guó)首個(gè)萬(wàn)億GDP地市轄區(qū)誕生。深圳市南山區(qū)政府工作報(bào)告透露，2025年南山區(qū)GDP預(yù)計(jì)超萬(wàn)億，成功邁入“萬(wàn)億城區(qū)”。 【5】銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕张兜臄?shù)據(jù)顯示，去年銀行機(jī)構(gòu)自營(yíng)理財(cái)壓降逾1萬(wàn)億元。截至去年末，銀行機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品（即自營(yíng)理財(cái)）存續(xù)規(guī)模為2.58萬(wàn)億元，同比下降29.12%，降幅約1.06萬(wàn)億元。 【6】江蘇省南京市日前出臺(tái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展一攬子政策，其中明確，推動(dòng)既有庫(kù)存商品房全部納入房票超市，推行“全城通兌”和“電子房票”，滿足被征收群眾安置需求。 【7】美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱，鑒于韓國(guó)方面尚未通過(guò)該項(xiàng)“具有歷史意義的貿(mào)易協(xié)議”，他已決定將對(duì)韓國(guó)汽車、木材、制藥產(chǎn)品以及其他對(duì)等關(guān)稅項(xiàng)目的稅率從15%上調(diào)至25%。 【8】美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱美元表現(xiàn)很好，并不擔(dān)心美元下跌；可以讓美元像一個(gè)yo-yo（悠悠球）一樣波動(dòng)；并不認(rèn)為美元下跌太多。受此消息影響，美元指數(shù)一度跌超1%報(bào)95.7905，創(chuàng)近四年以來(lái)新低。 【9】英國(guó)首相斯塔默將于1月28日至31日對(duì)中國(guó)進(jìn)行正式訪問(wèn)。這是英國(guó)首相時(shí)隔8年再次訪華。 【10】歐盟與印度達(dá)成自由貿(mào)易協(xié)定。印度將對(duì)歐盟96.6%的商品取消或下調(diào)關(guān)稅，其中汽車關(guān)稅將從110%逐步降至10%，葡萄酒關(guān)稅從150%逐步下調(diào)至20%。歐盟將在7年內(nèi)對(duì)從印度進(jìn)口的99.5%商品取消或降低關(guān)稅。 【11】美國(guó)1月消費(fèi)者信心指數(shù)環(huán)比下降9.7點(diǎn)，降至84.5，創(chuàng)2014年以來(lái)新低。 【12】日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月表示，如有必要，將與美國(guó)當(dāng)局密切協(xié)調(diào)，對(duì)匯率波動(dòng)采取適當(dāng)行動(dòng)。 【13】谷歌云正式官宣漲價(jià)。從今年5月1日起，北美地區(qū)價(jià)格將翻倍至0.08美元/GB，歐洲地區(qū)由0.05美元/GB上調(diào)至0.08美元/GB，亞洲地區(qū)由0.06美元/GB上調(diào)至0.085美元/GB。 【14】全球最大的穩(wěn)定幣發(fā)行商泰達(dá)（Tether）表示，2025年第四季度增加約27噸黃金配置。 【15】截止2026年1月23日，中國(guó)精煉鎳27庫(kù)社會(huì)庫(kù)存增加2131噸至62616噸，增幅3.52%；倉(cāng)單庫(kù)存增加82噸至42067噸；現(xiàn)貨庫(kù)存增加2349噸至16679噸，其中鎳板增加2349噸，鎳豆持平；保稅區(qū)庫(kù)存減少300噸至3870噸。 【16】截止2026年1月23日，全國(guó)主要市場(chǎng)錫錠社會(huì)庫(kù)存11001噸，環(huán)比增加365噸。上海地區(qū)庫(kù)存增加115噸，廣東地區(qū)庫(kù)存增加315噸，其他地區(qū)庫(kù)存均小幅變動(dòng)。 【17】花旗發(fā)布最新年度商品展望報(bào)告稱，黃金已從“成本定價(jià)”轉(zhuǎn)向由財(cái)富再配置與供給剛性決定，在牛市情景下或上探6000美元/盎司。德意志銀行認(rèn)為，美元走弱、供需結(jié)構(gòu)性失衡以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將大概率在今年推升黃金漲至6000美元/盎司。 【18】高盛：上調(diào)2026年上半年倫敦金屬交易所（LME）鋁價(jià)預(yù)測(cè)，從每噸2575美元上調(diào)至3150美元。 【19】高盛認(rèn)為，白銀價(jià)格的雙向劇烈波動(dòng)可能持續(xù)存在，同時(shí)強(qiáng)調(diào)其關(guān)于年底黃金價(jià)格達(dá)到5400美元的預(yù)期仍面臨顯著上行風(fēng)險(xiǎn)。該行將2026年全球鋁市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩量預(yù)期從110萬(wàn)噸小幅下調(diào)至80萬(wàn)噸，并維持2027年過(guò)剩160萬(wàn)噸的預(yù)期不變；同時(shí)，將2028年供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期從125萬(wàn)噸上調(diào)至230萬(wàn)噸。價(jià)格方面，高盛將2026年第四季度鋁價(jià)預(yù)測(cè)自2350美元/噸上調(diào)至2500美元/噸，維持2027年均價(jià)2400美元/噸的預(yù)測(cè)不變。 【20】德意志銀行預(yù)計(jì)，銅價(jià)將于第二季度攀升至13000美元/噸的峰值，主要受供需趨緊推動(dòng)。但隨著下半年多家主要礦山產(chǎn)量逐步恢復(fù)，價(jià)格或?qū)⒂兴卣{(diào)。美國(guó)對(duì)精煉銅征收關(guān)稅的威脅應(yīng)會(huì)導(dǎo)致金屬在上半年持續(xù)流入美國(guó)。 【21】贊比亞礦業(yè)部表示，該國(guó)2025年銅產(chǎn)量約為890,346噸，較2024年的825513噸增長(zhǎng)8%，但低于2025年100萬(wàn)噸的目標(biāo)值。 【22】淡水河谷(VALE.N)：第四季度銅產(chǎn)量10.81萬(wàn)噸。2025年銅產(chǎn)量為38.24萬(wàn)噸。第四季度銅銷量10.69萬(wàn)噸。2025年銅銷量為36.78萬(wàn)噸。 【23】墨西哥大型綜合企業(yè)Grupo Mexico：由于美國(guó)總統(tǒng)特朗普的政策，我們正在對(duì)美國(guó)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究。2026年計(jì)劃生產(chǎn)102.8萬(wàn)噸銅。

1月27日中金快報(bào)： 【1】文化和旅游部表示，根據(jù)國(guó)內(nèi)居民出游抽樣調(diào)查統(tǒng)計(jì)結(jié)果，2025年國(guó)內(nèi)居民出游人次65.22億，同比增長(zhǎng)16.2%；出游花費(fèi)6.3萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.5%。 【2】香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超表示，未來(lái)3年香港將把黃金倉(cāng)儲(chǔ)增加至2000噸，建造區(qū)域黃金儲(chǔ)備樞紐。 【3】央行副行長(zhǎng)鄒瀾表示，支持香港金管局將人民幣業(yè)務(wù)資金安排規(guī)模翻倍至2000億元。支持香港人民幣清算行通過(guò)發(fā)行同業(yè)存單等方式，從境內(nèi)獲取人民幣流動(dòng)性。 【4】中基協(xié)披露數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月末，我國(guó)存續(xù)私募基金規(guī)模22.15萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高。其中，存續(xù)私募證券投資基金規(guī)模7.08萬(wàn)億元，創(chuàng)新高。 【5】公安部最新統(tǒng)計(jì)顯示，2025年全國(guó)機(jī)動(dòng)車保有量達(dá)4.69億輛，機(jī)動(dòng)車新注冊(cè)登記量連續(xù)11年超過(guò)3000萬(wàn)輛。截至2025年底，全國(guó)新能源汽車保有量達(dá)4397萬(wàn)輛，占汽車總量的12.01%。 【6】天津進(jìn)一步優(yōu)化住房公積金管理，首套、第二套房貸款最高限額分別提高至120萬(wàn)元、100萬(wàn)元，多子女家庭提高至144萬(wàn)元、120萬(wàn)元。 【7】美方稱如果加拿大同中國(guó)達(dá)成新的貿(mào)易協(xié)議，美國(guó)將對(duì)自加拿大進(jìn)口的商品加征100%關(guān)稅。 【8】美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交平臺(tái)表示，由于韓國(guó)國(guó)會(huì)未批準(zhǔn)并落實(shí)此前與美國(guó)達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議，美方將提高對(duì)韓國(guó)商品征收的關(guān)稅稅率。特朗普已決定將對(duì)韓國(guó)汽車、木材、制藥產(chǎn)品以及其他對(duì)等關(guān)稅項(xiàng)目的稅率從15%上調(diào)至25%。? 【9】歐洲議會(huì)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)主席貝恩德·朗格在社交媒體上表示，歐洲議會(huì)未就是否恢復(fù)歐美貿(mào)易協(xié)議批準(zhǔn)程序作出決定，具體決定將由歐洲議會(huì)談判團(tuán)隊(duì)在晚些時(shí)候作出。 【10】美國(guó)2025年11月耐用品訂單環(huán)比增長(zhǎng)5.3%，創(chuàng)六個(gè)月最大增幅，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)3.7%。 【11】印度與歐盟接近達(dá)成里程碑式自貿(mào)協(xié)定，印度計(jì)劃將歐盟進(jìn)口汽車關(guān)稅從目前最高110%大幅削減至40%。為保護(hù)本土新能源產(chǎn)業(yè)，電動(dòng)車在前五年暫不享受關(guān)稅減免。 【12】OPEC+多位代表透露，該組織預(yù)計(jì)將在本周日舉行的月度會(huì)議上，決定延續(xù)當(dāng)前產(chǎn)量政策，三月份或繼續(xù)停止增產(chǎn)。 【13】歐盟理事會(huì)批準(zhǔn)對(duì)俄羅斯天然氣實(shí)施禁令。歐盟將于2027年1月1日起全面禁止進(jìn)口俄羅斯液化天然氣，并于2027年9月30日起全面禁止進(jìn)口俄羅斯管道天然氣。 【14】上海國(guó)際能源交易中心發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下：國(guó)際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11%。 【15】上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11%； 鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11%。 【16】1月26日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存34.14萬(wàn)噸，較19日增0.34萬(wàn)噸，較22日增0.62萬(wàn)噸； 上海 庫(kù)存20.41萬(wàn)噸，較19日增1.24萬(wàn)噸，較22日增0.82萬(wàn)噸； 廣東 庫(kù)存4.53萬(wàn)噸，較19日降0.34萬(wàn)噸，較22日降0.22萬(wàn)噸； 江蘇 庫(kù)存8.65萬(wàn)噸，較19日降0.40萬(wàn)噸，較22日增0.13萬(wàn)噸。 【17】倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周倫銅庫(kù)存加速累積，最新庫(kù)存水平為171,700噸，增至八個(gè)月新高。上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，1月23日當(dāng)周，滬銅庫(kù)存繼續(xù)累積，周度庫(kù)存增加5.82%至225,937噸，增至九個(gè)半月新高。國(guó)際銅庫(kù)存減少70噸至15,895噸。上周，紐銅庫(kù)存繼續(xù)累積，最新庫(kù)存水平為562,605噸，再創(chuàng)階段性新高。 【18】據(jù)中國(guó)貿(mào)易救濟(jì)信息網(wǎng)，1月23日，澳大利亞反傾銷委員會(huì)發(fā)布第2026/013號(hào)公告稱，應(yīng)中國(guó)出口商冠縣創(chuàng)晟新材料有限公司提交的申請(qǐng)，對(duì)進(jìn)口自中國(guó)大陸的寬度大于等于600毫米的鍍鋁鋅板啟動(dòng)反傾銷和反補(bǔ)貼新出口商復(fù)審調(diào)查。 【19】官方數(shù)據(jù)顯示，2025年幾內(nèi)亞的鋁土礦出口量增長(zhǎng)25%，達(dá)到1.828億噸，鞏固了其在全球鋁礦石供應(yīng)領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。 【20】國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2025年12月全球氧化鋁產(chǎn)量為1356.6萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量為43.76萬(wàn)噸，上個(gè)月修正后為1311.8萬(wàn)噸。其中，12月中國(guó)氧化鋁預(yù)估產(chǎn)量為817萬(wàn)噸，11月修正后為800萬(wàn)噸。 【21】渣打銀行預(yù)計(jì)，2026年銅價(jià)將平均為每噸12213美元，上半年價(jià)格料平均為每噸12950美元，而下半年平均為每噸11475美元。該行亦預(yù)計(jì)，2026年鋁價(jià)平均為每噸3098美元，上半年料平均為每噸3143美元。 【22】智利礦業(yè)委員會(huì)警告稱，盡管智利新政府的促增長(zhǎng)議程有望加速銅礦投資審批，但智利銅供應(yīng)的實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)仍需數(shù)年才能兌現(xiàn)，短期20%增產(chǎn)預(yù)期不切實(shí)際。 【23】全球礦業(yè)公司必和必拓周五表示，罷工的合同工正在擾亂通往智利Escondida和Zaldivar銅礦的關(guān)鍵路線，導(dǎo)致輪班和間歇性車輛交通問(wèn)題。 【24】加拿大不列顛哥倫比亞省政府宣布追加投資300萬(wàn)加元，旨在優(yōu)化該省的礦產(chǎn)探礦權(quán)審批和協(xié)商流程。

1月26日中金快報(bào)： 【1】1月26日亞市盤，國(guó)際現(xiàn)貨和期貨黃金價(jià)格均在盤中歷史性突破5000美元/盎司整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下全球黃金市場(chǎng)有記錄以來(lái)的最高水平，為史上首次站上這一關(guān)鍵心理價(jià)位。 【2】本周全球市場(chǎng)大事不斷！美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間1月30日凌晨3:00公布1月利率決議；美股“七巨頭”財(cái)報(bào)密集發(fā)布；中國(guó)1月PMI數(shù)據(jù)將揭示經(jīng)濟(jì)開局態(tài)勢(shì)。 【3】北京市2026年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)明確，包括：地區(qū)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5%左右，一般公共預(yù)算收入增長(zhǎng)4%左右，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率控制在5%以內(nèi)，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅2%左右。 【4】江蘇省發(fā)布通知，明確2026年將持續(xù)推進(jìn)大規(guī)模設(shè)備更新、優(yōu)化實(shí)施消費(fèi)品以舊換新。 【5】商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，2025年全國(guó)實(shí)際使用外資金額7476.9億元人民幣，同比下降9.5%。 【6】全國(guó)市場(chǎng)運(yùn)行和消費(fèi)促進(jìn)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要推動(dòng)商品消費(fèi)擴(kuò)容升級(jí)，提質(zhì)增效實(shí)施消費(fèi)品以舊換新，促進(jìn)汽車、家居等大宗消費(fèi)。 【7】2025年山東省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值103197億元，比上年增長(zhǎng)5.5%。山東成為全國(guó)第三個(gè)、北方第一個(gè)GDP突破10萬(wàn)億元的省份。 【8】深圳出臺(tái)配售型保障房管理辦法，明確配售型保障性住房實(shí)施嚴(yán)格封閉管理，禁止以任何方式變更為商品住房。 【9】日本央行維持基準(zhǔn)利率在0.75%不變，同時(shí)上調(diào)2026財(cái)年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及通脹預(yù)期。 【10】世界經(jīng)濟(jì)論壇非洲峰會(huì)將在停辦7年后，于2027年4月恢復(fù)舉辦，承辦城市預(yù)計(jì)為南非約翰內(nèi)斯堡或開普敦。 【11】歐盟委員會(huì)表示，將提議再次暫停針對(duì)美國(guó)的930億歐元報(bào)復(fù)性貿(mào)易措施六個(gè)月，這一措施原定于2月7日生效。 【12】美聯(lián)儲(chǔ)繼任主席人選牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普可能最早于本周宣布新任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選。 【13】一名歐盟官員透露，在美國(guó)關(guān)稅政策引發(fā)貿(mào)易紊亂的背景下，歐盟與越南正尋求拓展國(guó)際伙伴關(guān)系。 【14】消息人士稱，根據(jù)與歐盟達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議，印度將把汽車進(jìn)口關(guān)稅從最高110%降至40%，關(guān)稅下調(diào)將僅適用于進(jìn)口價(jià)格超過(guò) 1.5 萬(wàn)歐元的有限數(shù)量汽車。 【15】美國(guó)1月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值51.9，略高于前值51.8；服務(wù)業(yè)PMI初值持平于52.5，綜合PMI初值小幅上升至52.8。 【16】三星電子在今年第一季度將NAND閃存的供應(yīng)價(jià)格上調(diào)100%以上，這一漲幅遠(yuǎn)超市場(chǎng)此前預(yù)期。 【17】上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月27日（星期二）收盤結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 鎳期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為12%； 氧化鋁、鉛、鋅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%； 不銹鋼期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為6%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為7%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為8%。 【18】證監(jiān)會(huì)同意20號(hào)膠期權(quán)、低硫燃料油期權(quán)、國(guó)際銅期權(quán)注冊(cè)，并將包括上述三個(gè)期權(quán)在內(nèi)的14個(gè)期貨期權(quán)品種納入擴(kuò)大期貨市場(chǎng)開放范圍。 【19】一名德國(guó)議員表示，德國(guó)應(yīng)將目前存放在美國(guó)的黃金儲(chǔ)備運(yùn)回國(guó)內(nèi)，理由是美國(guó)總統(tǒng)特朗普的政策“不可預(yù)測(cè)”，由此帶來(lái)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)正在上升。德國(guó)央行在紐約聯(lián)儲(chǔ)存有1236噸黃金，價(jià)值約1800億美元。 【20】2026年1月印尼政府預(yù)計(jì)鎳礦全年生產(chǎn)配額為2.5億噸—2.6億噸，較2025年的生產(chǎn)配額大幅下滑。中信證券預(yù)計(jì)若2026年印尼鎳礦生產(chǎn)配額真正落地，將導(dǎo)致印尼鎳產(chǎn)量下滑至260萬(wàn)噸—270萬(wàn)噸，全球鎳行業(yè)供應(yīng)短缺20萬(wàn)噸，LME鎳價(jià)有望上漲至2.2萬(wàn)美元/噸。 【21】智利礦業(yè)委員會(huì)警告稱，盡管智利新政府的促增長(zhǎng)議程有望加速銅礦投資審批，但智利銅供應(yīng)的實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)仍需數(shù)年才能兌現(xiàn)，短期20%增產(chǎn)預(yù)期不切實(shí)際。 【22】1月23日（周五），渣打銀行預(yù)計(jì)，2026年銅價(jià)將平均為每噸12213美元，上半年價(jià)格料平均為每噸12950美元，而下半年平均為每噸11475美元。該行亦預(yù)計(jì)，2026年鋁價(jià)平均為每噸3098美元，上半年料平均為每噸3143美元。 【23】加拿大第一量子礦業(yè)公司（First Quantum Minerals）最新報(bào)告顯示，2025年實(shí)現(xiàn)銅產(chǎn)量39.6萬(wàn)噸，同比減少8.1%，但仍處于修訂后的銅產(chǎn)量指導(dǎo)區(qū)間（39萬(wàn)至41萬(wàn)噸）之內(nèi)。2025Q4銅產(chǎn)量為10.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.8%，同比減少9.8%。 【24】Sandfire Resources稱，2025年第四季度，斥資1000萬(wàn)美元在伊比利亞黃鐵礦帶與卡拉哈里銅礦帶開展區(qū)域及礦區(qū)周邊勘探工作，博茨瓦納Motheo礦區(qū)的鉆探活動(dòng)已于12月重啟。 【25】Sandfire Resources發(fā)布2026財(cái)年上半年（截至2023年12月）運(yùn)營(yíng)報(bào)告，并維持全年（FY26）的產(chǎn)量、成本及資本支出指引不變。報(bào)告顯示，2026財(cái)年上半年集團(tuán)銅當(dāng)量總產(chǎn)量達(dá)7.21萬(wàn)噸，同比下降5%，占全年產(chǎn)量指引中點(diǎn)46%。 【26】加拿大礦業(yè)公司Lundin Mining最新預(yù)計(jì)，今年銅產(chǎn)量為31-33.5萬(wàn)噸，黃金產(chǎn)量為13.4-14.9萬(wàn)盎司，均低于先前預(yù)期。

1月23日中金快報(bào)： 【1】央行行長(zhǎng)潘功勝表示，2026年將繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕。今年降準(zhǔn)降息還有一定的空間。 【2】國(guó)家稅務(wù)總局最新增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，2025年我國(guó)智能設(shè)備制造業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)28.1%，其中工業(yè)機(jī)器人、特殊作業(yè)機(jī)器人制造分別增長(zhǎng)17.4%和42.1%。 【3】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，不包含在校生，2025年12月全國(guó)城鎮(zhèn)16-24歲勞動(dòng)力失業(yè)率為16.5%，25-29歲勞動(dòng)力失業(yè)率為6.9%，30-59歲勞動(dòng)力失業(yè)率為3.9%。 【4】國(guó)有六大行集體發(fā)布公告，落實(shí)個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策，優(yōu)化相關(guān)服務(wù)。消費(fèi)貸貼息政策執(zhí)行期間，部分優(yōu)質(zhì)客戶在享受貼息后，消費(fèi)貸實(shí)際利率可進(jìn)入“2%”區(qū)間。 【5】環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）最新數(shù)據(jù)顯示，2025年12月人民幣在全球支付中占比2.73%，前值為2.94%。美元占比升至50.5%，創(chuàng)新高。 【6】IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)折疊屏手機(jī)出貨量約1001萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.2%，增速較2024年的30.8%明顯回落。 【7】宇樹科技澄清銷量數(shù)據(jù)表示，2025全年人形機(jī)器人實(shí)際出貨量超5500臺(tái)，本體量產(chǎn)下線超6500臺(tái)。 【8】高盛在最新研報(bào)中大幅上調(diào)金價(jià)預(yù)期，將2026年12月黃金價(jià)格預(yù)測(cè)從此前的4900美元/盎司大幅上調(diào)至5400美元/盎司。 【9】美國(guó)總統(tǒng)特朗普在達(dá)沃斯稱，他正在努力確保美繼續(xù)保持在全球加密貨幣領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，防止中國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位。 【10】美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，正在推進(jìn)中的格陵蘭島協(xié)議將賦予美國(guó)“一切想要的軍事進(jìn)入權(quán)”。特朗普還威脅稱，如果歐洲國(guó)家因其與格陵蘭島相關(guān)的關(guān)稅威脅而拋售美國(guó)資產(chǎn)，美方將進(jìn)行“強(qiáng)烈報(bào)復(fù)”。 【11】美國(guó)2025年第三季度GDP終值年化環(huán)比增長(zhǎng)4.4%，高于4.3%的初值，創(chuàng)下近兩年來(lái)最快增速。 【12】據(jù)韓國(guó)央行初步統(tǒng)計(jì)，2025年韓國(guó)GDP同比增長(zhǎng)1%，增速同比減半，也遠(yuǎn)低于潛在增長(zhǎng)率估值1.8%。 【13】日本財(cái)務(wù)省公布數(shù)據(jù)顯示，2025年日本貿(mào)易逆差2.65萬(wàn)億日元，連續(xù)5年呈現(xiàn)逆差。 【14】截止2026年1月22日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為3.42萬(wàn)噸，較1月15日增加0.68萬(wàn)噸，較1月19日增加0.48萬(wàn)噸。 【15】據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年1月22日中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁社會(huì)庫(kù)存76.8萬(wàn)噸，較1月19日的76.8萬(wàn)噸增0.4萬(wàn)噸。其中：無(wú)錫27.9萬(wàn)噸，持平；佛山16.3萬(wàn)噸，減0.2萬(wàn)噸；鞏義14.3萬(wàn)噸，增0.1萬(wàn)噸；上海3.7萬(wàn)噸，持平。 【16】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1-12月中國(guó)銅材累計(jì)產(chǎn)量2481.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.7%。其中，產(chǎn)量排名前三的省份分別是江西、浙江和江蘇，江西銅材產(chǎn)量為647.46萬(wàn)噸。 【17】2025年12月中國(guó)銅材產(chǎn)量為222.9萬(wàn)噸，同比下降3.4%；2025年中國(guó)銅材累計(jì)產(chǎn)量2481.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.7%。 【18】2025年12月份精煉銅（電解銅）產(chǎn)量132.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.1%；全年累計(jì)產(chǎn)量1472萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.4%。 【19】2025年12月中國(guó)鋁材產(chǎn)量613.6萬(wàn)噸，同比持平；1-12月累計(jì)產(chǎn)量6750.4萬(wàn)噸，同比下降0.2%。從分省市數(shù)據(jù)來(lái)看，1-12月，山東以產(chǎn)量1420.94萬(wàn)噸位列第一，河南產(chǎn)量1223.39萬(wàn)噸排在第二，廣東產(chǎn)量495.14萬(wàn)噸排在第三。 【20】2025年12月中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量801.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.7%；1-12月累計(jì)產(chǎn)量9244.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.0%。從分省市數(shù)據(jù)來(lái)看，1-12月，山東以產(chǎn)量3213.12萬(wàn)噸位列第一，山西產(chǎn)量2071.94萬(wàn)噸排在第二，廣西產(chǎn)量1684.18萬(wàn)噸排在第三。 【21】2025年12月中國(guó)鋁合金產(chǎn)量為182.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.7%；2025年中國(guó)鋁合金累計(jì)產(chǎn)量為1929.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.8%。 【22】2025年12月中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量為801.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.7%；2025年中國(guó)氧化鋁累計(jì)產(chǎn)量為9244.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.0%。12月中國(guó)電解鋁產(chǎn)量為387.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.0%；2025年中國(guó)電解鋁累計(jì)產(chǎn)量為4501.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.4%。 【23】2025年12月中國(guó)鉛產(chǎn)量為71.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.3%；2025年全年中國(guó)鉛產(chǎn)量為774.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.8%。 【24】2025年12月中國(guó)中國(guó)鋅產(chǎn)量為67.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11%；2025年全年中國(guó)鋅產(chǎn)量為752.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.3%。 【25】日本礦業(yè)協(xié)會(huì)（JMIA）主席Tetsuya Tanaka周四在新聞發(fā)布會(huì)上表示，日本銅冶煉廠仍在與全球礦商談判2026年的加工和精煉費(fèi)用（TC/RC）。其并稱，即使每噸300美元以上的高升水也無(wú)法抵消TC/RC的下降影響。據(jù)悉，2025年日本冶煉廠獲得的TC/RC為每噸25美元和每磅2.5美分。 【26】自由港麥克莫蘭（Freeport-McMoRan）公布的報(bào)告顯示，2025年第四季度銅產(chǎn)量下降38.5%，至6.4億磅；黃金產(chǎn)量下降約85%，至6.5萬(wàn)盎司。第四季度銅的平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格為每磅5.33美元，較去年同期上漲28%；黃金價(jià)格則上漲55%，至每盎司4,078美元。 【27】韓國(guó)鋅業(yè)公司（Korea Zinc Co.）表示，其計(jì)劃改造成大型關(guān)鍵礦產(chǎn)綜合基地的美國(guó)老舊冶煉廠，存有價(jià)值約30億美元的可回收金屬?gòu)U料。

1月22日中金快報(bào)： 【1】為整治政府采購(gòu)領(lǐng)域“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，形成優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、良性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序，財(cái)政部發(fā)布通知，推動(dòng)解決政府采購(gòu)異常低價(jià)問(wèn)題，自2026年2月1日起施行。 【2】針對(duì)“十五五”時(shí)期如何推動(dòng)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展，住建部部長(zhǎng)倪虹表示，將重點(diǎn)抓好兩方面工作：一是有序推動(dòng)“好房子”建設(shè)；二是加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，有序搭建房地產(chǎn)開發(fā)、融資、銷售等基礎(chǔ)制度。在商品房銷售上，推進(jìn)現(xiàn)房銷售制，實(shí)現(xiàn)“所見即所得”。 【3】2025年上海市實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值56708.71億元，同比增長(zhǎng)5.4%，GDP增速高于全國(guó)。 【4】2025年北京GDP突破5萬(wàn)億元大關(guān)。根據(jù)地區(qū)生產(chǎn)總值統(tǒng)一核算結(jié)果，2025年北京實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值52073.4億元，按不變價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)5.4%。 【5】央行廣東省分行宣布，廣東省內(nèi)20個(gè)城市調(diào)整商業(yè)用房購(gòu)房貸款政策，對(duì)廣東省（不含深圳）的商業(yè)用房最低首付款比例調(diào)整為不低于30%。 【6】工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2025年我國(guó)人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)突破1.2萬(wàn)億元；累計(jì)發(fā)布人形機(jī)器人產(chǎn)品超330款；近期已啟動(dòng)6G第二階段技術(shù)試驗(yàn)。 【7】財(cái)政部等五部門發(fā)布通知，在武漢天河國(guó)際機(jī)場(chǎng)等41個(gè)口岸各新設(shè)1家口岸進(jìn)境免稅店。其中，橫琴口岸進(jìn)境免稅店設(shè)立后，允許自澳門進(jìn)境居民旅客在該口岸進(jìn)境免稅店購(gòu)買1.5萬(wàn)元人民幣以內(nèi)的免稅商品。 【8】截至2025年12月底，我國(guó)電動(dòng)汽車充電設(shè)施數(shù)量達(dá)到2009.2萬(wàn)個(gè)，突破2000萬(wàn)大關(guān)。 【9】香港交易所行政總裁陳翊庭在瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇期間表示，香港IPO排隊(duì)企業(yè)數(shù)量已超過(guò)350家，其中包括保密遞交上市申請(qǐng)的公司。 【10】最新調(diào)查顯示，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在本季度維持基準(zhǔn)利率不變，并可能在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾任期于5月結(jié)束前繼續(xù)按兵不動(dòng)。 【11】格陵蘭島危機(jī)峰回路轉(zhuǎn)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布，已與北約秘書長(zhǎng)呂特就格陵蘭島問(wèn)題達(dá)成協(xié)議框架。如果這項(xiàng)方案最終得以落實(shí)，將對(duì)美國(guó)和所有北約成員國(guó)都大有裨益。特朗普表示，將不會(huì)實(shí)施原定于2月1日生效的關(guān)稅措施。 【12】美國(guó)眾議員David Schweikert的《每日債務(wù)監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，過(guò)去一年，美國(guó)國(guó)債總額以每秒71884.09美元的速度增長(zhǎng)，截至2026年1月9日，已達(dá)38.4萬(wàn)億美元。 【13】韓國(guó)總統(tǒng)李在明表示，當(dāng)局預(yù)計(jì)韓元將在未來(lái)一個(gè)月左右的時(shí)間內(nèi)升值至約1美元兌1400韓元的水平。 【14】日本政府觀光局報(bào)告顯示，去年12月中國(guó)內(nèi)地訪日游客數(shù)量為33.04萬(wàn)人次，同比大幅下降45.3%。 【15】英偉達(dá)CEO黃仁勛在達(dá)沃斯論壇發(fā)表講話指出，人工智能已開啟人類歷史上規(guī)模最大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，總投入預(yù)計(jì)將達(dá)數(shù)萬(wàn)億美元。 【16】據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口約9.31萬(wàn)噸，同比減少1.25萬(wàn)噸，減幅11.84%，環(huán)比增加1.99萬(wàn)噸，增幅27.19%。其中供應(yīng)較多的國(guó)家是俄羅斯、馬來(lái)西亞、泰國(guó)。 【17】中國(guó)2025年12月精煉鉛（未鍛軋的精煉鉛）進(jìn)口量為8,394.93噸，環(huán)比下降3.01%，同比增加109.53%。哈薩克斯坦是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【18】中國(guó)2025年12月精煉鋅進(jìn)口量為8,760.85噸，環(huán)比減少51.94%，同比減少73.40%。哈薩克斯坦是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【19】中國(guó)2025年12月鋅礦砂及其精礦進(jìn)口量為462,599.36噸，環(huán)比下降10.44%，同比增長(zhǎng)1.29%。秘魯是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【20】中國(guó)2025年12月未鍛壓鎳進(jìn)口量為23,861.23噸，環(huán)比增長(zhǎng)85.74%，同比上升28.85%。俄羅斯是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【21】中國(guó)2025年12月鎳礦砂及其精礦進(jìn)口量為1,992,826.89噸，環(huán)比減少40.27%，同比上升31.82%。菲律賓是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【22】中國(guó)2025年12月鎳鐵進(jìn)口量為996,136.95噸，環(huán)比增加11.30%，同比增加0.54%。印度尼西亞是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【23】中國(guó)2025年12月錫礦砂及其精礦進(jìn)口量為17,637.24噸，環(huán)比增加16.82%，同比增加120.09%。緬甸是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【24】中國(guó)2025年12月精煉錫進(jìn)口量為1,547.75噸，環(huán)比上升29.57%，同比下降48.25%。秘魯是第一大進(jìn)口來(lái)源地。 【25】1月21日，美國(guó)紐約商品交易所（Comex）的銅庫(kù)存首次突破50萬(wàn)噸，受明年起或開征進(jìn)口關(guān)稅的預(yù)期持續(xù)發(fā)酵影響，大量銅正持續(xù)流入美國(guó)市場(chǎng)。 【26】世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布最新數(shù)據(jù)顯示，2025年11月，全球精煉銅產(chǎn)量為223.24萬(wàn)噸，消費(fèi)量為213.23萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩10.01萬(wàn)噸。1-11月，全球精煉銅產(chǎn)量為2494.02萬(wàn)噸，消費(fèi)量為2449.83萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩44.19萬(wàn)噸。其中，11月份全球銅礦產(chǎn)量為164.59萬(wàn)噸，1-11月全球銅礦產(chǎn)量為1722.76萬(wàn)噸。 【27】2025年11月，全球原鋁產(chǎn)量為602.26萬(wàn)噸，消費(fèi)量為581.76萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩20.49萬(wàn)噸。1-11月，全球原鋁產(chǎn)量為6672.04萬(wàn)噸，消費(fèi)量為6824.8萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺152.76萬(wàn)噸。其中，11月，全球鋁土礦產(chǎn)量為3533.32萬(wàn)噸，氧化鋁產(chǎn)量為1285萬(wàn)噸，再生鋁產(chǎn)量為220.42萬(wàn)噸；1-11月，全球鋁土礦產(chǎn)量為39008.38萬(wàn)噸，氧化鋁產(chǎn)量為13985.18萬(wàn)噸，再生鋁產(chǎn)量為2421.44萬(wàn)噸。 【28】2025年11月，全球精煉鉛產(chǎn)量為113.18萬(wàn)噸，消費(fèi)量為114.32萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺1.15萬(wàn)噸。11月份全球鉛礦產(chǎn)量為40.78萬(wàn)噸；1-11月，全球精煉鉛產(chǎn)量為1230.11萬(wàn)噸，消費(fèi)量為1251.12萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺21.01萬(wàn)噸。1-11月全球鉛礦產(chǎn)量為422.49萬(wàn)噸。 【29】2025年11月，全球鋅板產(chǎn)量為119.7萬(wàn)噸，消費(fèi)量為116.8萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩2.9萬(wàn)噸。11月份全球鋅礦產(chǎn)量為106.9萬(wàn)噸；1-11月，全球鋅板產(chǎn)量為1275.61萬(wàn)噸，消費(fèi)量為1310.65萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺35.04萬(wàn)噸。1-11月全球鋅礦產(chǎn)量為1214.19萬(wàn)噸。 【30】2025年11月，全球精煉鎳產(chǎn)量為32.26萬(wàn)噸，消費(fèi)量為29.2萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩3.06萬(wàn)噸。11月份全球鎳礦產(chǎn)量為35.37噸；1-11月，全球精煉鎳產(chǎn)量為348萬(wàn)噸，消費(fèi)量為321.19萬(wàn)噸，供應(yīng) 過(guò)剩26.81萬(wàn)噸。1-11月全球鎳礦產(chǎn)量為385.41萬(wàn)噸。 【31】2025年11月，全球精煉錫產(chǎn)量為2.8萬(wàn)噸，消費(fèi)量為3.52萬(wàn)噸，供應(yīng) 短缺0.72萬(wàn)噸。11月份全球錫礦產(chǎn)量為2.54噸；1-11月，全球精煉錫產(chǎn)量為31.48萬(wàn)噸，消費(fèi)量為34.53萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺3.06萬(wàn)噸。1-11月全球錫礦產(chǎn)量為27.09萬(wàn)噸。 【32】國(guó)際銅研究小組（ICSG）公布的最新月報(bào)顯示，2025年11月全球精煉銅產(chǎn)量為237萬(wàn)噸，消費(fèi)量為228萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩為9.4萬(wàn)噸，而10月的供應(yīng)過(guò)剩為4.8萬(wàn)噸。2025年前11個(gè)月全球精煉銅市場(chǎng)累計(jì)供應(yīng)過(guò)剩20.6萬(wàn)噸，而去年同期供應(yīng)過(guò)剩為10.5萬(wàn)噸。 【33】國(guó)際鉛鋅研究小組（ILZSG）稱，2025年1-11月，全球精煉鉛市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩7.4萬(wàn)噸，去年同期供應(yīng)過(guò)剩3.6萬(wàn)噸。其中，11月份全球精煉鉛市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩量縮窄至0.89萬(wàn)噸，10月份供應(yīng)過(guò)剩2.92萬(wàn)噸。2025年1-11月，全球精煉鋅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩5.3萬(wàn)噸，去年同期為短缺5.7萬(wàn)噸。其中，11月份全球精煉鋅過(guò)供應(yīng)短缺0.77萬(wàn)噸，10月份供應(yīng)短缺0.28萬(wàn)噸。