鮑威爾最關心的通脹分項加速，暫停加息成奢望？

更新時間：2023-03-15 13:42來源：金十數據網 　 瀏覽次數：8604 | 文字大小：大 中 小

日公布的美國核心CPI加速上升可能增強美聯儲加息的決心，但是在金融動蕩持續令人擔憂之際，下周美聯儲無論如何都面臨艱難決定。

根據美國勞工部周二公布的數據，2月剔除食品和能源的核心CPI環比上升0.5%，同比上升5.5%。經濟學家認為該指標更能反映潛在通脹。另外，2月CPI環比上升0.4%，同比上升6%。

美聯儲正面臨的困局是，如何同時應對仍處高位的通脹和SVB倒閉引發的金融動蕩。上周末，美國政府為銀行兜底，保護儲戶如數收回存款。

Monetary Policy Analytics經濟學家Derek Tang表示：

“CPI數據表明美聯儲沒法坐等觀望，周末的政府干預行動旨在遏制金融危機，為繼續收緊貨幣政策創造空間，這也說明，他們想同時兼顧通脹和金融風險。”

雖然SVB倒閉后受重創的銀行股似乎有初步企穩跡象，但美聯儲可能擔心在未評估此次動蕩的后果就繼續收緊政策為時尚早。

還有一種說法是，過去一年里美聯儲激進加息450個基點，已經讓金融業倍感壓迫，而SVB困境則反映，加息的滯后效應已經開始作祟。

Nationwide Life Insurance首席經濟學家Kathy Bostjancic表示：

“繼續加息25個基點還是停止加息，對于美聯儲來說都是艱難的決定。如果金融市場的信號表明他們周日的緊急行動緩解了金融壓力，美聯儲就有理由再次加息25基點。”

盡管如此，Kathy表示：“通脹并不是美聯儲的唯一關注點，他們還需要考慮到金融穩定和貸款條件。”

銀行爆雷之前，投資者押注美聯儲下周加息50個基點，現在則定價加息25個基點，甚至暫停加息。美國兩年期國債收益率很大程度上反映了對該時期美聯儲政策的預期，周二日內上升30多個基點至4.37%。

Renaissance Macro Research的美國經濟研究主管NeilDutta在給客戶的一份說明中寫道，CPI報告的細節對美聯儲來說“并不鼓舞人心”，鮑威爾密切關注的是剔除住房以外的核心服務通脹，這個分項正在加速。

Neil寫道：“周二的CPI數據提醒我們，抗通脹尚未結束。”他預計下周將加息25個基點，并指出，若非SVB事件，下周就會加息50個基點。

美國銀行的全球經濟研究主管EthanHarris表示，美聯儲如果成功防止危機蔓延，并將風險管控在小范圍內，就會繼續加息。

CPI數據公布后，Ethan在外媒表示：

“我們正處于壓力事件之中，很難預測事態走向。我們的觀點是，美聯儲最終會為了抑制通脹，重回加息之路。”